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□姜 珊

今年以來(lái)，農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行、天津銀行、廣發(fā)銀行等相繼出現(xiàn)票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)事件，曾經(jīng)風(fēng)光的票據(jù)理財(cái)熱度急劇下降。今年7月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于全面開(kāi)展銀行業(yè)“兩個(gè)加強(qiáng)、兩個(gè)遏制”回頭看工作的通知》，要求全面開(kāi)展金融機(jī)構(gòu)自查與監(jiān)管檢查。其中，違規(guī)經(jīng)營(yíng)和違法犯罪高發(fā)的票據(jù)業(yè)務(wù)是此次監(jiān)管的重點(diǎn)。監(jiān)管加強(qiáng)的背景下，票據(jù)理財(cái)仍可作為理財(cái)產(chǎn)品為投資者獲得收益。

所謂票據(jù)理財(cái)，就是商業(yè)銀行將已貼現(xiàn)的各類(lèi)票據(jù)，以約定的利率轉(zhuǎn)讓給基金、信托中介，信托中介經(jīng)過(guò)包裝設(shè)計(jì)后，出售給投資者。投資者購(gòu)買(mǎi)了票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，就成了理財(cái)計(jì)劃的委托人和受益人，同時(shí)獲得相應(yīng)的理財(cái)收益。簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是銀行將客戶(hù)的資金用于投資各類(lèi)票據(jù)的理財(cái)產(chǎn)品。

票據(jù)理財(cái)優(yōu)點(diǎn)多

票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品具有安全性高、收益性高、參與簡(jiǎn)單等優(yōu)點(diǎn)。票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的推出都是有著商業(yè)銀行為背景的特點(diǎn)，嚴(yán)格的審核使得票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品能降低投資的風(fēng)險(xiǎn)，多數(shù)的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品都可以按期承兌，近期有關(guān)票據(jù)違約案件，一般是由于票據(jù)中介平臺(tái)違法操作，在銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管加強(qiáng)的情況下，多數(shù)銀行會(huì)摒棄一些違規(guī)中介平臺(tái)，逐步將票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)走入正軌。在當(dāng)前的投資理財(cái)產(chǎn)品里面，低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品多數(shù)都是沒(méi)有可觀的收益。而票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品和市場(chǎng)上同等的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行比較，有著較為理想的投資收益。票據(jù)理財(cái)參與簡(jiǎn)單。票據(jù)理財(cái)從互聯(lián)網(wǎng)上就可以很好的參與，操作簡(jiǎn)單便捷，還可以隨時(shí)留意相關(guān)的信息情況，掌握一手的投資理財(cái)資源，同時(shí)帶來(lái)更為安全穩(wěn)定的投資回報(bào)。

互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)打開(kāi)新局面

由于銀行辦理銀票貼現(xiàn)手續(xù)復(fù)雜，票據(jù)本身也缺乏一個(gè)統(tǒng)一的信息平臺(tái)和交易平臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)應(yīng)運(yùn)而生。國(guó)內(nèi)較為知名的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)如“票據(jù)寶”被評(píng)為“互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新五大季度新秀”，不僅擁有收益高、風(fēng)險(xiǎn)低、期限靈活這些特點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的搭建還讓票據(jù)寶得以更高效地連接企業(yè)和投資人，一端給企業(yè)提供融資平臺(tái)，一端通過(guò)打包而成的理財(cái)產(chǎn)品向投資人發(fā)布標(biāo)的，募集融資資金。交易過(guò)程中票據(jù)資產(chǎn)交付合作銀行托管，投資人資金由包括京東支付、國(guó)付寶在內(nèi)的第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管、監(jiān)督和支付。通過(guò)“互聯(lián)網(wǎng)+企業(yè)+自然人”的創(chuàng)新模式，票據(jù)寶得以更高效地連接中小企業(yè)和社會(huì)閑散資金，大大提升中小企業(yè)融資效率。

嚴(yán)防高收益率票據(jù)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)

部分票據(jù)中介的非法經(jīng)營(yíng)助長(zhǎng)了偽假票據(jù)、非法集資等違規(guī)行為，中介利用農(nóng)信社或村鎮(zhèn)銀行在其他銀行開(kāi)立同業(yè)戶(hù)，票據(jù)貼現(xiàn)后獲得資金可能直接流向空殼公司，外包票據(jù)中介業(yè)務(wù)使得票據(jù)各要素風(fēng)險(xiǎn)均由中介把控，放大了操作風(fēng)險(xiǎn)。因此，為了最大限度防范風(fēng)險(xiǎn)，投資人該怎么辦？筆者建議首先要看票據(jù)收益，票據(jù)貼現(xiàn)的年化收益率一般在6%左右，如果票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率在10%以上，那么投資者要提高警惕了。其次，要確認(rèn)平臺(tái)與銀行有合作驗(yàn)票的渠道，票據(jù)分為紙質(zhì)票和電子票；電子票一般不易作假方便查證，紙質(zhì)票則要和客服或多方確認(rèn)平臺(tái)確實(shí)有和銀行合作的驗(yàn)票渠道保證票據(jù)真實(shí)。最后，最近半年新冒出來(lái)的平臺(tái)無(wú)法考證其真實(shí)性和合法性，穩(wěn)妥起見(jiàn)只投資老平臺(tái)。

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